前几章讲了波段差价、短线投资和中长线投资，本章再聊聊牛皮市行情，不客气的说牛皮行情也占了股市的大部分时间，牛皮震荡行情不同于空头行情和多头行情，指的是某股票震荡幅度非常小，在一个非常小的幅度范围内震荡，正常成交量也非常低迷，称为牛皮行情。
把握牛皮市的特点也是非常重要的，一般来说，牛皮市的走势波动小，主要是因为此时市场陷入盘整的状态，成交量非常低。尽管如此，把握牛皮市的交易技巧，掌握牛皮市的操作策略，一切都不会太难。
在出现牛皮盘整的时候也意味着此时市场实际上是在寻找新的突破口，因此大家可以多注意分析市场，提高资金的利用效率。
事实上，在市场低迷的时候也是很好的机会，可以成为挑选黄金股的好机会。
出现牛市的时候一般是低开高走或高开高走的局面，而出现熊市或盘整市的时候行情一般是平开低走或低开低走的状态，但是牛皮市不同，而且牛皮市中的新热点也是随着政策导向做出选择的。
进行牛皮市状态分析的时候，大家需要确定可行的策略分析。市场也有主趋势和次趋势之分。
投资者者根据趋势做出判断，也可以区分此时到底是看涨还是看空的情绪。
空头行情买入还是卖出？空头行情，是卖出，指的是对某只股票或者证券后市行情看跌的意思。
如果某只股票在下跌周期，也可以称为空头行情。意思是股票在下跌周期，适合的操盘方法是卖出，这是一句交易术语。
空头行情的股票，也就是下跌趋势的股票，这类股票无疑不适合持有，空仓才是最好的操作，如果持有这类股，会带来较大的亏损，投资者要警惕持有这种股票的风险。
多头行情与空头行情相反的行情称为多头行情，多头行情也称为上涨行情，意思是看涨后市的表现，也就是牛市行情的意思。业内人士如果认为某只个股后市上涨的机会大，可以称为看多该股票。
多头行情适合的操盘方法，就是满仓，等待股票上涨就可以了。也有部分新股民特别喜欢做短线，但这种方法无疑不适合多头行情，因为股票在上涨周期，如果你把股票卖了，而股票在上涨周期不会跌，也就是股票被你卖丢了，正常这个时候，也不会高价追回来，虽然这种操作是对的，但一般人接受不了这种方法。
牛皮行情不等于是震荡行情，震荡行情可以有宽幅震荡，也就是震荡幅度非常大；震荡行情也可以是窄幅震荡，也就是震荡的幅度非常小，这种行情也称为牛皮行情，牛皮行情由于在横盘，适合的操盘方法是观望，牛皮行情没有高抛低吸的空间。
空仓也是一种操作，而且是股民最难把握的一种操作。赔钱的很大一个原因在于时时刻刻都有股票，空仓是为了寻找买点，只有看见大的机会了才出手，否则宁愿放弃，空仓还是一种境界，它甚至可以决定你投资生涯的成就，一般的股民是不会选择空仓的，除非是短线投资者和非常保守稳健的投资者，才可能有空仓的机会。
牛皮市的形成因素有很多，不多谈。
经济因素：股份企业盈利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、温和的通货膨胀等都可能推动股市价格上涨。
股票市场本身的因素：如发行抢购风潮、投机者的卖空交易、大户大量购进股票都可引发牛市发生。
牛皮市的选股原则
1、以做短或中短为主，这样可以防止你度过顶部而在右侧卖出;
2、选择杠杆大的行业，主要是资源类或其他品牌优势或毛利比较大的公司;
3、关注政策扶持的行业，比如最近的新能源，AI科技等等，往往这样的股票在市场中会有更多利好消息支持。
牛皮市的操作策略，牛皮市怎么买股票?
牛皮市操作策略有哪些?相信股民朋友们都已经有了一定的答案，在面对市场暴跌的时候，投资者到一定要做到不要惊慌，如果在恐慌的状态下去作出策略，那么您注定会在投资中亏损。
牛皮震荡市是一种股价在盘整中逐级下降的低迷市道，也就是通常所说的“牛皮偏软行情”。
处于震荡市中的市场既不可能持续下跌，也不可能持续上涨，只能在一个箱体内反复震荡，震荡市中由于多空相对处于均势，交投较为清淡，成交量相对较少，因此，“逢低吸纳、逢高派发”也就成为在震荡市中最基本的操作原则。
对于中长线投资者来说，出现这种市况期间是养精蓄锐、整顿旗鼓的大好时机。也就是说，在股价偏软、交投清淡的时候，不宜太迷恋市场，而应当趁此机会做一些细致的研究工作，包括对各个上市公司的调查和比较，对宏观经济情况的分析以及对一段较长的时间以来大市所走过的历程的详细图表分析。
通过这些在作战间隙的研究t作，可以使自己比较清楚地了解大市所处阶段以及挖掘一些处于底部品质好的股票，以便下一轮牛市来临之时能准确地把握机会。
当市场进入牛皮偏软状态时，投资者要根据不同市况采取相应的操作策略。
一、震荡市出现在高价区域时
一般来说，在相对高价区域，股价很难缩量进行横向盘整。尤其是在人气日渐低迷、交投疏落的情况下，走势非常危险，后市很可能在持续几天的阴跌之后出现向下的加速运动。所以，这时的操作策略应当是逢高派发、当然，有一种情况是例外的，那就是大牛市市场中的强势调整，在强势调整中也会出现股价的高位横盘和成变量的萎缩，调整之后股价却会继续上升，这期间显然不能采取逢高派发的策略。强势调整容易与高位的牛皮震荡行情区分开来，区分的办法是观察三方面因素：
第一，观察成交量萎缩的程度，牛皮震荡行情中对应的成交量是极度萎缩的。而强势调整期间成交量虽大幅萎缩，但由于人气未散，会比较活跃，成交量不会太小。
第二，市场对利好消息反应的敏锐度在强势调整过程中市场对利好消息的反应仍然相当敏感，对于个股的利好消息，往往会相当强烈地体现在其股价的波动上，而在高位的牛皮震荡期间，市场对于利好消息反应相当迟钝，有时甚至根本不理睬市场上的利好传闻，个股情况下还有可能把实际上是利好的因素当做利空来对待。
第三，强势调整一般时间较为短暂，而在高位的牛皮震荡势则可能会维持较长的时间，直至多头的信心丧失之后，股价进入新一轮调整。
二、震荡市出现在中价区域时
根据历史经验，股价在中间位的横盘时向上突破与向下突破的可能性都会有，因此，应当在看到明确的有效突破之后再顺势操作，激进的投资者可以小仓位快进快出，因为米云是习惯左侧交易体系，所以很少等趋势明朗，有点小赌怡情的投资者。
这只是一般性的原则，在多数情况下，发生在中间价位牛皮弱势往往最终会向下寻求支撑，其原因一方面可归结为弱势的惯性；另一方面，由于人气涣散，市场上看好后市的资金不多，如果没有一个较大幅度的调整，很难吸引场外观望者追高人市。
在上述一般性原则的基础上，还应当注意不要轻易追高入场，见反弹逢高减仓，在此期间，区分反弹与向上有效突破不是很难，反弹行情中成交量在低价位投机股上的分布较多，而向上的有效突破则多为一线优质股价升量增，并且这种价升量增的程度须远远大过二、三线股。
三、震薪市出现在低价区域时
在低价医出现牛皮震荡行情是机构投资者可以趁势建仓的大好时机。因此，在此区域割内离场是不明智的。
较好的操作方法是每次逢低分批分量地吸纳，逢高不追，也就是说在此区域建仓行为可以当成短线来做，如短线无短线获利机会或暂时被套则可越跌越买。
吸纳的对象宜以低价绩优股为主，手中如还有前期被套的高价股也可以在此区域内换成一线绩优股。
总而言之，在高价区出现牛皮震荡势时勿存幻想，在低价区出现牛皮震荡势时要有信心，再加上下面的三种操作策略，就基本上能处理好这一类行情酌操作了。
1、逢低买入
由于震荡市场整体成交量持续低迷，个股及板块的持续热点难以维持较长时间，一般都只有一至三个交易日的行情，故操作时如采取追涨买人的方式，将很难赚到钱，板块行情除一两只领涨品种外，其他跟涨品种的涨幅一般维持在2%-5%的狭小振幅空间内，如采取追涨买人方式，剔除手续费，在第二个交易日很难有所获利，并存在极大的套牢风险。
震荡市场下只有逢低吸纳，然后等板块及个股再次活跃时，逢高点顺势派发，才能获得一些短线利润，在相对振幅收敛的市场中才能有所收获。
2、分散投资
震荡行情中由于热点板块凌乱无比，各类概念股、超跌股、强庄股等轮番表现，导致热点形成后又迅速冷却，始终难以找到持续走强的理由及空间。
在牛皮市震荡行情中，由于基本面表现沉静，在行情没有发生质的变化以前，多数板块均会有短线表现机会，只是发动的契机与时间不同而已。
空仓及轻仓的投资者可以认真选择每个有可能成为下一波行情热点板块的品种，从中选择自己比较熟悉或经常操作的投资拍种进行分散组合投资，这样在每个板块形成局部热点时，都能保证不与该热点失之交臂．在市场未出现超强势热点领涨板块之前，分散投资一些各板块中的潜力成长品种虽然比较保守，但能够保证不会在纷杂的局部热点中波段踏空。
3、仓位控制
在震荡市中除采取逢低买入及分散投资的操作方法外，仓位的控制也很重要，震荡市就是市场所谓的箱形震荡走势，三角形整理到达顶端时，总会寻找向上或向下的突破方向，市场无法长期维持平台盘整走势，寻求突破只是时间问题。
在这种市况下，满仓或重仓显然风险较大，向上或向下突破的概率都是50%。即便向下突破是回抽性质的假突破，重仓持股风险也较大。在箱形震荡的走势下保持50%仓位甚至30%仓位反而是积极进取的操作模式。
如果市场选择向下突破，有资金可进行再次逢低吸纳或等待市场又一次阶段底部的到来；如向上突破，必定有新领涨板块出现，此时因手中保持较多现金可及时介入热点板块的挖掘，仓位控制得好，就能在目前的市况中时刻保持主动，进可攻退可守。
不管是短线投资者，还是中长线投资者，都会面临牛皮市行情阶段，只要在这个市场上走，就离不开这个经历，米云该分享的和该说的都说过无数次了，不管牛市，熊市，还是牛皮市，只要仓位和资金控制的好，就有主动权，然后根据市场趋势，随时微调仓位，进可攻退可守，就能利于不败之地了，其他的不便深谈，平台一般不让多说。